Transakcje FRA forwardrate agreement)

Definicja:    Umowa przyszłej stopy procentowej (FRA) to umowa pomiędzy dwiema
stronami, z reguły bankami, wykorzystywana do ochrony stron przed niekorzystną zmianą stóp procentowych.

Strony FRA uzgadniają stopę procentową, która zostanie zastosowana w odniesieniu do teoretycznego depozytu uzgodnionej kwoty na okres liczony od wyszczególnionej daty w przyszłości, zwanej datą rozliczenia.

FRA może być porównywana do transakcji termin/termin (forwar/forward), ale bez wynikającego z tych transakcji transferu środków, lub z finansowym kontrakterm futures zawartym pomiędzy stronami jakoby poza giełdą futures i bez potrzeby wpłacania jakiejkolwiek depozytu zabezpieczającego, FRA to kontrakt na różnice.
Read the rest of this entry »

Metodologia obliczania stopy terminowej w transakcji termin/termin wygląda następująco:
1.    Dyrektor finansowy dzwoni do departamentu skarbu banku w którym jego przedsiębiorstwo posiada rachunek bieżący z zapytaniem o kwotowanie terminowe 3×6 (terminowe stopy procentowe nie są kwotowane na bieżąco). Pamiętać należy, iż w naszym przykładzie dyrektor potrzebuje środków w przyszłości, czyli chce pożyczyć, a nie ulokować1. Stąd będzie kupującym terminową stopę procentową, kupujący zabezpieczają się przed wzrostem stóp procentowych, a sprzedający przed ich spadkiem. Biorąc pod uwagę, że proponującym instrument jest bank, on będzie realizował transakcje po swojej stronie sprzedaży (offer).
2.    Na podstawie bieżących stawek z rynku depozytów międzybankowych bank wylicza możliwą do zaproponowania stopę terminową 3 x 6. Przy czym metodologia tych obliczeń wygląda następująco:
Read the rest of this entry »

Transakcje terminowe (forward/forward) na rynku depozytów międzybankowych
1.    dotyczą przyszłych stóp procentowych (forward rate)
2.    to przyszłe stopy procentowe depozytów wyliczone na bazie bieżących stóp procentowych
3.    operacje w ramach których są kalkulowane noszą nazwę termin/termin (forward/forward) i charakteryzuje je rozpoczęcie w określonym dniu po dacie waluty spot
4.    sposób kalkulacja stóp terminowych stóp procentowych opiera się na założeniu równej dochodowości osiąganej z różnych inwestycji na te same okresy

Pamiętać należy, iż terminowe stopy procentowe nie są kwotowane na bieżąco, to znaczy banki nie podają stawek tych stóp do wiadomości ogólnej tylko bezpośrednio zainteresowanemu klientowi. Występują najczęściej określone terminy zabezpieczenia i realizacji, wynikające ze standardowych terminów realizacji depozytów międzybankowych.